Ông nói thêm, cũng có thể sử dụng công cụ lãi suất để khống chế lạm phát trong điều kiện VN hiện nay. Nguyên nhân yếu kém, bất cập trong điều hành cung cầu tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước đang được nhiều chuyên gia kinh tế quan tâm. Đặc biệt, họ nhấn mạnh tới yếu tố thị trường mở không phát huy được hết những vai trò như đã đề ra, khiến cho các ngân hàng thương mại đang ôm hàng nghìn tỷ đồng giấy tờ có giá (là các trái phiếu Chính phủ, tín phiếu ngân hàng, công trái...), nhưng không thể chuyển đổi được bởi sự hạn chế về tính thanh khoản của những giấy tờ này.
"Không chỉ các ngân hàng thương mại không mua, bán với nhau loại giấy tờ có giá này mà cả ngân hàng Nhà nước cũng không thể hiện được vai trò điều tiết của mình thông qua việc mua vào, bán ra khi cần thiết", giám đốc một ngân hàng thương mại nói.
Gần đây, các ngân hàng thương mại hầu như chẳng mấy đoái hoài tới những phiên đấu thầu trái phiếu chính phủ do Kho bạc Nhà nước tiến hành. Một lý do đơn giản được giám đốc các đơn vị này đưa ra là họ còn đang thiếu vốn để cho vay tín dụng, làm gì có tiền thừa mà mua trái phiếu.
Theo nhận định của các chuyên gia tài chính, nếu cứ tiếp tục cảnh chỉ có 4 đến 5 khách hàng là các công ty bảo hiểm nhân thọ, tiết kiệm bưu điện... mua trái phiếu Chính phủ thì sẽ không thể tạo được một tiền đề thuận lợi cho tính thanh khoản của loại "hàng hóa" này phát triển.
(Theo Đầu Tư Chứng Khoán)