Ngày 29/11, công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) công bố báo cáo cập nhật có nhận xét tích cực về Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV).
Theo đó, VCSC điều chỉnh tăng 6% giá mục tiêu dành cho cổ phiếu BIDV từ 24.678 đồng một cổ phiếu lên 26.100 đồng một cổ phiếu, tổng mức sinh lời 17,3%. Nguyên nhân được công ty chứng khoán này đưa ra xuất phát từ tình hình hoạt động cốt lõi khả quan và dự phòng lành mạnh để cải thiện chất lượng tài sản. "Chúng tôi tiếp tục tin vào câu chuyện đảo chiều đối với hoạt động của BID", báo cáo của VCSC nhấn mạnh.
VCSC dự báo năm 2017, BIDV tăng trưởng tín dụng ở mức 18%. Tăng trưởng kép hàng năm của tín dụng và tiền gửi 2016-2019 dự báo đạt 16% (điều chỉnh giảm một điểm %) và 14% (điều chỉnh giảm 3 điểm %). Nếu như năm 2016 tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) là 2,7% thì năm 2017 đạt 2,8% và năm 2018 ở mức 3% nhờ lợi suất tài sản có xu hướng cải thiện và chi phí vốn 2017-2018 ổn định ở khoảng 4,7-5%.
VCSC giữ nguyên dự báo thu nhập ngoài lãi tăng trưởng kép hàng năm khoảng 10% từ 2016- 2019 với thu nhập từ phí dịch vụ và hoa hồng vượt khoảng 15% trong thời gian này. Thu nhập từ phí dịch vụ sẽ chiếm 42% thu nhập ngoài lãi.
Với chi phí tín dụng ước đạt 1,5% (tăng 15 điểm cơ bản) trong năm 2017 và 1,6% (tăng 20 điểm cơ bản) trong năm 2018, VCSC điều chỉnh giảm lần lượt 0,5% và 4,4% dự báo cho năm 2017 và 2018. Lợi nhuận ròng tăng trưởng chậm lại do dự phòng. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng trong 9 tháng đầu năm tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, BIDV hiện tập trung hơn nữa vào dự phòng để cải thiện chất lượng tài sản. Chi phí dự phòng tăng mạnh 124% so với cùng kỳ năm ngoái và 39% so với quý II/2017.
VCSC dự báo chi phí tín dụng trung bình các năm 2017-2019 là 155 điểm cơ bản (điều chỉnh tăng 16 điểm cơ bản, cao hơn 35 điểm cơ bản so với trung bình ngành ngân hàng). Nếu tìm được đối tác chiến lược, ngân hàng có thể cải thiện các tỷ lệ về vốn, qua đó hỗ trợ giá cổ phiếu trong trung hạn và mang lại tiềm năng tăng trưởng.
Về tỷ lệ ROE năm 2017, VCSC ước tính BIDV đạt 15,3%. Ngân hàng này tích cực dự phòng để đảm bảo giải quyết nợ xấu.
Toàn Phát