BIS là một tổ chức quốc tế của các ngân hàng trung ương trên thế giới, có vai trò thúc đẩy sự hợp tác giữa các ngân hàng trung ương và các cơ quan khác để ổn định tiền tệ và tài chính. Trong một báo cáo mới công bố, cơ quan này cho rằng mức lãi suất cho vay thấp sẽ dẫn đến việc bùng nổ tín dụng và giá bất động sản. Từ đó thúc đẩy lạm phát, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính hồi 2008, ngân hàng trung ương các nước phải giảm lãi suất cho vay để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, BIS cho rằng chính sách này có thể sẽ gây phản tác dụng.
Trong báo cáo thường niên, ngân hàng này cho rằng, “lãi suất duy trì ở mức thấp trong khoảng thời gian dài có thể sẽ gây biến dạng hệ thống tài chính toàn cầu và gây nên sự chậm trễ trong quá trình giảm nợ tại các nước phát triển đã bị ảnh hưởng nặng nhất sau cuộc khủng hoảng”.
Chính sách tiền tệ nới lỏng và việc tạo điều kiện vay dễ dàng thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng điều này cũng gây ra tình trạng giá lương thực và các mặt hàng thiết yếu khác tăng cao tại các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt là ở châu Á. Từ đó đẩy phí sinh hoạt lên cao và đe dọa ảnh hưởng xấu đến các quốc gia đang phát triển.
BIS cũng cho rằng ngân hàng trung ương các nước cần nhanh chóng thay đổi chính sách của mình để quyết tình hình này: “Các ngân hàng trung ương trên thế giới cần thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế áp lực lạm phát và loại bỏ những nguy cơ đối với sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu”.
Một trong những mối lo ngại lớn nhất của các nhà kinh tế và giới phân tích là việc lãi suất thấp sẽ gây nên bong bóng tài sản. Họ cảnh báo rằng chính sách tín dụng nới lỏng và lãi suất thấp đang khiến cho giá bất động sản lên mức rất cao. “Giá bất động sản tại nhiều nền kinh tế mới nổi đang tăng chóng mặt, đồng thời nợ khu vực tư nhân cũng tăng mạnh”, BIS cho biết.
Ngân hàng BIS cũng cảnh báo xu hướng gây ra bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu trước đây rất giống với tình hình đang diễn ra hiện nay.
BIS cho rằng giá bất động sản tăng cao đã gây ra tình trạng tăng trưởng quá nóng trên thị trường bất động sản. Nếu như không có chính sách giải quyết kịp thời, thị trường bất động sản sụp đổ sẽ gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới tăng trưởng kinh tế của các nền kinh tế mới nổi.
“Trong tất cả các cuộc khủng hoảng tài chính, những cuộc khủng hoảng khởi nguồn từ việc lãi suất thấp và tín dụng nới lỏng rồi gây ra bong bóng nhà đất, đều để lại những hậu quả nặng nề trong dài hạn”, ngân hàng BIS nhận xét.
Tuyến Nguyễn (theo BBC)