Thị trường thế giới đã chao đảo kể từ khi Chủ tịch FED - Ben Bernanke lần đầu đề cập đến việc giảm quy mô gói kích thích hồi tháng 5. Ông sau đó đã nhấn mạnh chính sách tiền tệ sẽ còn tùy tình hình nước Mỹ và hiện vẫn còn quá sớm để quyết định việc này sẽ diễn ra khi nào.
Tuy nhiên, Edward lại cho rằng thay vì bị ám ảnh bởi bình luận của Bernanke, nhà đầu tư nên lo ngại về nguy cơ giảm phát tại Trung Quốc. Chiến lược gia này cho biết chênh lệch giữa GDP thực và GDP danh nghĩa của Trung Quốc chỉ còn 0,5% trong quý II. Con số này rõ ràng thấp hơn CPI mới công bố của Trung Quốc. Đây là tín hiệu cho thấy họ đang có nguy cơ giảm phát.
Trung Quốc giảm phát sẽ gây rủi ro lớn hơn FED thu hẹp kích thích. Ảnh: Bloomberg |
"Với số liệu đó, rõ ràng là Trung Quốc đang gần đến mốc giảm phát. Việc này còn quan trọng hơn động thái của FED. Đến bao giờ nhà đầu tư mới nhận ra?", Edwards cho biết. GDP danh nghĩa quý II của Trung Quốc chỉ tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi GDP thực tăng 7,5%.
Biến động tỷ giá cũng làm tăng nguy cơ giảm phát, theo Edwards, khi NDT chịu ảnh hưởng mạnh từ các chính sách kinh tế của Nhật Bản, khiến đồng yen giảm giá. Ông cho biết: "Chúng tôi nhận thấy Trung Quốc đang chịu ảnh hưởng từ sức mạnh tiền tệ đáng kể của các đối thủ trong khu vực, cả trên số liệu danh nghĩa và thực tế".
Từ đầu năm, NDT đã tăng 1,43% so với USD, khi hầu hết tiền tệ các nước mới nổi đang bị bán tháo. Tuy nhiên, Edwards cũng cho biết nếu nhìn tổng thể, các nước mới nổi vẫn hấp dẫn hơn. "Dù nhiều bất ổn vĩ mô có thể xảy ra, các thị trường mới nổi có vẻ đang rẻ hơn, và chắc chắn hấp dẫn hơn các thị trường phát triển", ông nói.
Tiền tệ, cổ phiếu và cả trái phiếu các nước mới nổi đã chịu ảnh hưởng mạnh năm nay do giới đầu tư lo ngại FED thu hẹp kích thích, Trung Quốc tăng trưởng chậm và giá hàng hóa giảm. Chỉ số MSCI các thị trường mới nổi cũng giảm hơn 11,5% kể từ tháng 1.
Thùy Linh (theo CNBC)